保持增持评级。保持2015-2017年EPS预测分别为0.20/0.25/0.29元,公司从传统铝箔行业转型至医疗服务双主业,股权激励落定之后,先前的外延茁壮将加快,保持目标价15元,对应2016PE60倍,空间19%。　　股权激励方案落定。

11月2日公司曾公布股权激励方案预案,12月17日晚间公司公告方案落定。本次鼓舞对象还包括23名核心人员,合计股份191万股,股本溶解0.30%,行权价格为5.15元/股。

行权条件对上市公司本部以及分公司等都有业绩考核拒绝,构建了管理层鼓舞和利益初始化。　　转型或将加快。

公司双主业齐头并进,传统铝箔行业深加工之后伸延,张家口和山东新合源利润贡献逐步显出;转型医疗服务,上海朗脉在医药洁净区服务领域之后耕耘,但随着GMP证书等阶段性高点完结,公司或考虑到减缓向其他医疗服务领域的进占,随着股权激励方案的落定,管理层也将有极高的动力去构建业绩允诺和外延收购。　　三年期以定减等候过会,九鼎插手流经新元素。5月份公司公布三年期以定减预案,白鱼引进九泰基金(九鼎子公司),以定减价格7.88元,九泰基金转入后将股权6.56%,沦为第三大股东,公司11月底早已递交了对系统意见恢复,正在等候过会,一旦九鼎转入,将凭借在一级市场医疗服务领域的了解布局为公司外延收购获取战略反对。

　　催化剂:以定减通过;外延收购之后还清。　　风险提醒:铝价之后低位波动的风险。

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